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芝麻gate官方下载实际上,比特币目前与美元资产的相关性并不强。自2020 以来,由于全球新冠疫情的影响,美联储于去年调低了利率水平至历史低位,同时辅以货币增发来抗击新冠给经济所带来的影响。从下图中我们也可以看到,虚线所代表的美国十年期国债利率于2020年8月处于最低位,达到了 0.5% 左右。而随着新冠疫苗的大力推进和经济的复苏逐渐,利率水平也逐渐恢复至疫情前正常水平。通常我们能够发现,美国中长期国债利率与资本市场走势呈相反态势,即国债利率涨,股票市场收益率降低。造成这一现象的原因是因为如果美国债利率(即所谓的无风险收益)上涨,按照DCF模型,那么势必要影响资本市场的定价,导致权益市场整体收益率降低。在下图中,我们并不能发现上述反向的关系,甚至比特币走势在 2021年五月前与美国债利率呈现正相关的走势。这也说明了,比特币的价格波动实际并没有过多地受到宏观经济政策及大盘的影响。
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